长实半年收入上涨41% 现金流、回报率、机会成投资主旋律

本篇文章1728字，读完约4分钟

鲍威尔宣布，美联储将降息25个基点，香港金融管理局立即跟进。恒生指数下跌212.05点，美股和a股也受到影响。

在此背景下，长江实业集团有限公司发布了2019年半年度报告。然而，由于业绩和市场的影响，长实集团股价下跌3.62%，至57.2港元。

常实集团2019年中期业绩显示，截至6月30日的6个月收入为340.08亿港元，同比增长41%；投资物业重估及出售前的盈利为140.45亿港元，较去年同期增加16.38%。

值得注意的是，长实集团股东应占利润同比下降39%，至151.28亿港元；每股基本利润从6.69港元降至4.10港元。

其中，主要原因是去年同期投资性房地产销售(扣除税收和非控股股东权益后)录得117.59亿港元，但今年同期没有数据记录，导致股东应占利润大幅下降。

此外，每股中期股息由0.47港元增至0.52港元，同比增长10.6%。总体而言，长实集团在过去六个月的业绩保持稳定发展，整体业绩符合预期。

据视点房地产新媒体报道，该期间长实集团签订的房产销售合同总额超过100亿港元，且增长保持稳定。据香港媒体报道，上海尚高长实的住宅项目在6月份发售的几天内就赢得了484个认购，现金流出超过43亿元人民币。该项目还将刺激长实内地合同销售额的增长。

除内地外，在香港，执行董事赵国雄在今年参与活动时曾预测推出三个项目，包括长沙湾的爱海松项目、将军澳的旭日康城第八期工程及博鳌大厦项目。

从收入分配分析，上半年物业销售收入(包括合资企业)为192.32亿港元，物业销售收入(包括合资企业)为75.3亿港元。

与去年相比，房产租金收入有所下降，收入基本保持稳定。其中，长江和记黄埔大厦的重建对集团的收入产生了很大影响，去年在英国伦敦购买的5处broadgate商业地产的收入弥补了这一不足。

一些参加了今天的长实分析师会议的分析师告诉视点房地产新媒体，李泽钜仍然对未来的房地产发展持乐观态度。香港的房地产开发仍然是本集团的传统和重要业务，但这种业务是周期性的，市场一直在变化。有时好有时坏是正常的。除非你做生意时没有让别人知道，否则房地产市场只是一个生意。

就债务结构而言，长实集团拥有强劲的现金流。本集团上半年房地产销售业务以外的固定现金流为78.85亿港元，加上部分投资回报及折旧金额，总额约为93亿港元。中期资产负债表日的债务比率约为0.5%。

据视点房地产新媒体报道，标准普尔和穆迪分别维持了长实集团a/稳定和a2稳定的信用评级。本集团上半年房地产销售业务以外的固定现金流为78.85亿港元，加上部分投资回报及折旧金额，总额约为93亿港元。

有趣的是，长实只与标准普尔和穆迪合作，并于7月9日取消了与惠誉的合作。其回应称:昌石的财务状况非常稳定，标准普尔和穆迪两家机构保持稳定的A级评级，因此我相信有足够的信息供投资者参考。

有市场人士分析，就长实集团而言，它认为其财务状况非常强劲，没有必要同时拥有三家评级机构的评级。通过撤销其中一家的评级，可以节省一定的费用，因为发行公司需要向评级机构支付信用评级服务费，而该费用通常是所筹集资金的一个百分比。

对于昌石下半年的投资逻辑和市场前景，内部收益率(irr)是李泽钜描述得最多的，也是投资考虑的最重要的指标，它将为进入市场找到合适的机会。

虽然李泽钜有很强的信心，但目前的市场形势并不理想。他进一步表示:长实地产开发与经常性收入之间没有明确的比例，因为长实可以随时进入地产开发市场，而不会大幅增加负债。

常氏的进一步目标仍将是寻求增加经常性收入。今年的股息金额已达到集团经常性收入的50%左右。

李泽钜坦言，长实集团将寻求进一步增加经常性收入，使业绩更加稳定，增加分红机会。

值得注意的是，长实的业务一直是全球性的，而当前的全球动荡给了长实更大的不确定性。以英国为例。新首相鲍里斯·约翰逊(boris johnson)上任后曾多次强调，英国退出欧盟的硬通货对英镑产生了巨大影响，这对于长江实业来说不是太乐观的消息。

之前的英国退出欧盟已经产生了影响，我们有经验去面对它。与此同时，李泽钜表示，他将继续关注在中国的投资机会。他并不特别喜欢英国或任何其他国家的商业，但只关注内部收益率。

来源：广州新闻直播