李明又开始多元化了

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乐居金融曾淑佳来自北京

2016年，“海洋之地”宣布更名为“海洋集团”，以展示其多元化的发展轨迹。当时，中远集团董事局主席李明表示，中远集团将以房地产行业为基础，围绕“整体地产”的视角，建立一个有限的、多元化的业务结构。

当年，他在新闻发布会上思考远洋运输的发展规划:未来几年，集团的房地产销售规模预计每年增长100亿元左右，其中相当一部分将来自“远洋运输资本”，即房地产金融投资。由此可见，他很看重这个投融资平台。

如今，房地产开发业务受阻，中远集团“重返主业”。其多元化业务，如长期租赁公寓和老年房地产，并没有太多的聚光灯下，而中远资本仍保持一定程度的活动。

12月5日，海洋资本宣布追加投资。据悉，该公司在A、B、d三个项目的B轮前融资中牵头投资3.5亿元人民币

海洋资本表示，此次投资的完成标志着海洋资本在大型物流领域的投资布局，已经从冷链、城市配送干线、仓储配送和零担运输延伸到工业领域的供应链子轨道。

除了海洋之外，李明还在建造另一个“海洋”。

李明的投资地图

2011年，中远与私募股权巨头kkr合作建立了第一只双gp房地产基金；同年，两个“国内人民币平行基金”相继成立。两年后，三个房地产基金团队合并，从而形成了今天的海洋资本-海洋集团房地产金融部的雏形。

在投资过程中，离岸资本涉及的范围很广。自2018年以来，它已经投资了许多企业，如联合瑞尔、英创回收、纳什空室，涵盖了许多行业。然而，除了这些“零敲碎打”的行动，其重仓库的方向集中在库存资产和物流房地产。

在股权方面，近年来，海洋资本先后收购了上海科恩国际中心项目、上海东海商业中心项目、中国银行资产包项目、上海袁波酒店、北京安贞华联项目等资产。经过一些“投资和财务管理”的运作，它也退出了一些项目。

例如，去年9月，海洋资本宣布退出“中行资产包”中的硅谷光明城项目。在过去的两年里，海洋资本已经退出了四个项目，预计平均回报率约为30%。

然而，该项目的持续收购可能给公司自身的资金带来了压力。从那以后，海洋资本逐渐以基金的形式扩大了其股票领域。这些基金的lp包括保险公司等金融机构，以及首开等房地产企业。目前，由远洋运输筹集的市区重建基金负责十多个项目。

与股票市场相比，海洋资本似乎对物流投资有更强的需求。

早在2016年，中远就将其投资触角延伸至物流领域。当时，中远集团旗下的特殊投资公司东营投资认购了中国物流资产股份有限公司2.96亿股h股新股，占发行股份总数的9.99%，但具体金额未予披露。

投资目标所携带的资产组合无疑非常有吸引力。数据显示，截至2016年上半年，中国在运营的物流资产建筑面积为100万平方米，此外还有110万平方米的在建项目、90万平方米的未开发土地和360万平方米的待收购项目。

在品尝了投资的甜头后，从2017年下半年开始，海洋资本打开了物流投资的大门，先后投资了九沱供应链、郑明现代物流，以及汝拉物流、发展网络供应链、一米扁虱等企业，其中一些企业还获得了一轮以上的资本祝福。

不断添加到仓库中的物流资产为远洋运输带来了一定量的土壤储存。根据2019年年中的报告，中远集团拥有9个物流项目，包括天津空港、昆山、苏州、乍浦、嘉兴和武汉江夏，总土地储备为654，000平方米。然而，中远在这些项目中的权益都低于50%。

即使有存量地产和物流地产，上半年海洋的土地存量仍比去年年底低3%，为3925万平方米；土地储备权益份额也从去年底的2176.1万平方米下降到2076.4万平方米。

事实上，李明曾经建立的商业系统并不像预期的那样完整。近年来，多元化经营在很大程度上对远洋运输没有帮助。相反，在投资领域，李明是不断前进的。

关注主业背后的焦虑

2018年上半年，海洋营业额为153.76亿元，同比下降11%；毛利润为36.15亿元，同比下降5%。收入和毛利均有所下降，这使中远集团认识到公司持有的房产、新业务和非房地产业务占用了大量的资源和管理精力。

在今年年中的董事长报告中，李明重申了“专注于主营业务”的方向。今年4月和5月，在整个土地市场爆发之后，货币紧缩仍然是住房企业融资的正常状态。李显然对该行业的“资金短缺”表示担忧，并表示他将“关注主流市场，增强自身流动性，以应对日益激烈的竞争环境。”

不可否认，以海洋为主要产业的“让路”理念已经付诸实施。

例如，去年年底，中远集团宣布将位于北京朝阳中央商务区核心区域的一栋甲级办公楼出售给一家基金公司，预计收入约为17.95亿元。这是其房地产开发业务资金投放的体现。也正是由于投资性房地产的轻资产处理，中远集团上半年的房地产投资营业额下降了44%，至3.06亿元。

在将注意力转向“主营业务”后，中远仍保持谨慎。特别是在扩大储备方面，中远集团本着“修复整体财务业绩”的原则，抑制了土地市场的投资冲动。上半年仅新增6块土地，新增土地储备102.6万平方米。

然而，在减少土地收购的同时，中远集团仍然注重销售规模的增长。

在去年“368”快速周转要求的基础上，提出了今年的“3468”要求，即征地后3个月、售楼处开业后4个月、开业后6个月、第一批资源销售后8个月减少50%。根据嘉里的数据，在头11个月，中远集团实现销售额1132亿元，超过了1000亿元的门槛。

然而，中远似乎仍未放缓其业绩。今年上半年，虽然中远集团实现了7%的收入增长，但其毛利率仍同比下降了7%，所有者权益利润同比下降了20%。

截至今年年中，海洋投资地产及所有其他分支机构的营业额占22.6%。然而，对于长期租赁公寓和养老地产等业务而言，该行业尚未探索出一种成熟的盈利模式，目前多元化并不能为其业绩增色。

为了提高业绩，中远集团可能会继续实施“专注于主营业务”的战略。

来源：广州新闻直播