标普：恒大拟发行的美元债面临结构性后偿风险

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4月8日，标准普尔全球评级公司宣布，将对中国恒大集团计划发行的美元优先无担保债券进行长期债务评级。

观点房地产新媒体了解到，中国恒大集团4月8日宣布计划发行美元高级债券。票据收益将主要用于本集团现有债务的再融资及资本支出，其余将用于一般公司用途。

标准普尔表示，该债券面临重大的结构性支付后风险。

截至2018年12月31日，恒大集团资本结构包括项目公司及子公司(如恒大地产集团有限公司)层面的优先债务约6000亿元，集团层面的无担保债务约740亿元。

因此，恒大集团的优先还贷率高达近90%，远远高于我们下调债务评级时50%的分界点。标准普尔说。

标准普尔认为，即将发行的债券不会对恒大集团的财务杠杆产生重大影响。这是因为恒大计划将发行债券筹集的部分资金用于债务再融资。此外，就恒大的巨额债务规模而言，发行的债券对总债务规模影响不大。

标准普尔指出，2018年底，恒大资本结构进一步恶化，短期债务较2018年年中增加7%，达到3180亿元(占债务总额的47%)，造成流动性压力。

然而，只要保持合同销售额的强劲增长，进一步控制资本支出，恒大集团仍有能力改善资本结构和流动性。

来源：广州新闻直播