商业志 | 阿里回归

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观点房地产网马云这几天应该特别忙。

一方面，我忙于双十一，另一方面，我忙于更新招股说明书中的最新交易数据，以便在资本市场获得更多话语权。

说起双十一，除了活动开始的时间越来越早，优惠规则越来越复杂之外，本应在三五年后收到的快递今年显得尤为强大，很多包裹都是在同一天收到的。

速度很快，不仅仅是在物流方面。阿里巴巴刚刚将双十一当天的营业额更新为2684亿元人民币，第二天通过了HKEx的听证会。

根据香港联交所11月13日晚间的消息，阿里巴巴已经提交了上市申请，计划在香港发行5亿股普通股和7500万股超额认购的股票。

据视点房地产新媒体报道，此次首次公开募股将募集到117亿美元，如果再加上7500万股超额认购，将募集到134亿美元。

继友邦保险2010年筹资1，590亿港元和中国工商银行2006年筹资1，249.5亿港元之后，预计这将成为香港历史上第三大ipo，也是今年全球最大ipo。

阿里巴巴表示，此次ipo筹集的资金主要用于推动用户增长和增加参与度；帮助企业实现数字化转型，提高运营效率；和持续创新。

随着招股说明书的更新，阿里巴巴重返HKEx的又一轮热潮终于到来。

错过的七年

阿里巴巴和HKEx之间的故事可以写成一本书。

这是阿里巴巴的第三次上市，也是阿里巴巴第二次加入香港交易所。与此同时，这是阿里巴巴第三次涉足香港。

最早的一次是在2007年，那年的11月，阿里的b2b业务——阿里巴巴正式登陆香港交易所。在HKEx的股价显示屏前，眉飞色舞的马云笑着竖起大拇指，与管理层一起庆祝成功上市。

在这次ipo中，阿里巴巴筹集了17亿美元。在公开发行中，超额认购超过258倍，被冻结的资金达到4，500亿港元。

同一天，阿里巴巴的开盘价飙升至每股30港元，随后又升至每股41.8港元，股价升至发行价的三倍。上市后，阿里巴巴的市盈率一度超过300倍。

然而，受2008年金融危机的影响，股价迅速突破并持续见底。然后在2012年，阿里巴巴提议私有化，并于当年6月正式退市。

2013年，阿里巴巴再次决定整体上市，但这一次，马云心目中更喜欢的HKEx，因为股权分置原则与阿里的合伙人制度之间的冲突而错失了良机。

阿里巴巴选择搬到美国，并于2014年9月正式登陆纽约证券交易所。通过超额认购，它筹集了250亿美元。如今，阿里的市值超过4700亿美元。

在过去的几年里，双十一的营业额从191亿元飙升至2684亿元；交易速度越来越快。在2017年和2018年，将需要3分1秒和2分5秒来完成数百亿的成就，而今年只需要1分36秒。

失去了业绩和持续高速增长的阿里，也成了HKEx改革的最大源头。2018年4月，香港证券交易所发布了一项新规定，允许拥有不同权利的公司在香港上市，这成为阿里回归的基础。

双十一后的招股说明书

早在10月底，就有报道称阿里有具体的上市时间，并计划在双十一购物节后向HKEx申请上市许可。阿里最初打算以当前美国股价的4%的折扣发行股票，而市场希望至少有8%至10%的折扣。后来，阿里说他打算将折扣调整到5%。

据了解，阿里巴巴将于11月15日在香港公开发行股票，但发行价尚未披露。据投资领域的消息人士透露，阿里尚未决定报价，也没有提供任何折扣预期。11月20日，发行价将根据美国adr的收盘价和国际配售的认购反应决定。

同时，有人指出，国际配售反应热烈，因此股票价格不一定有折扣，国际配售的定价可能高于公开发行。

在招股说明书中，最新的财务数据已经在11月1日发布的财务报告中进行了更新，而这次最重要的是双十一交易数据的更新。阿里巴巴表示，11月11日，在24小时内，中国零售市场、拉扎达、速卖通、考拉和新零售及生活服务平台的交易支付金额达到2684亿元。

这个数据让马云更加自信。在11月13日召开的浙商会议上，马云表示:华尔街曾预测双十一将增长20%左右，但我们的数据实际上增长了25.7%。

然而，这不是阿里巴巴坚持提供价格折扣的唯一原因。

根据招股说明书披露的最新数据，截至2019年3月31日的12个月中，阿里中国的零售市场总市值约为5.73万亿元，其中淘宝和天猫的总市值分别为3.115万亿元和2.612万亿元。

截至2019年6月30日的12个月期间，中国消费者业务的年度活跃消费者和蚂蚁金服在中国的年度活跃用户达到9.6亿。

在财务数据方面，2020财年第二季度(2019自然年第三季度)，阿里巴巴实现收入1190.2亿元，较去年的851.5亿元增长40%。其中，普通股股东净利润725.4亿元，同比增长262%，增幅为200.3亿元。

其中，核心电子商务业务收入1012.2亿元，同比增长40%，占总收入的85%。在核心电子商务业务方面，主要由宝箱马、天猫超市、进口业务和银泰组成的新零售业务本季度实现收入182.1亿元，同比增长125%；菜鸟网络和本地生活业务，主要是饥饿，分别同比增长48%和36%。

与此同时，2019年9月，阿里巴巴中国零售市场的每月移动活跃用户达到7.85亿，比上季度末的7.55亿增加了3000万。其中，全年活跃消费者增加1900万人，达到6.93亿人。

值得注意的是，截至2019年6月30日，阿里巴巴持有现金及现金等价物2122亿元，自由现金流1045亿元。

或许对阿里巴巴来说，在香港上市不仅仅是为了融资。

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来源：广州新闻直播