国盛证券：南都物业业绩符合预期，进军剧院物业扩展全新品类

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乐居财经讯李莉10月30日，郭盛证券发布《杜南地产》季报(603506.sh)。

杜南地产发布了2019年第三季度报告。2019年前三季度，营业收入9.02亿元，同比增长22.27%，归属于母亲的净利润8659.54万元，同比增长31.41%，扣除非净利润6623.97万元，同比增长32.08%。2019年第三季度，营业收入3.17亿元，同比增长17.79%；归属于母亲的净利润3055.5万元，同比增长30.08%。

评论:

收入保持稳定增长，第三季度毛利率大幅上升。前三季度，公司毛利率为23.94%，同比增长1.38%，第三季度为27.3%，同比增长7.48%。费用率:公司销售费用率为1.82%，同比增长0.15%，主要是公司努力拓展市场的结果。R&D费用率和管理费率为9.56%，同比下降0.96%。财务费用率为-0.08%，同比增长0.34%。非经常性损益为3535.92万元，主要是由于投资收益增加，导致非经常性损益增加。

累计承包面积增长14%，发展势头强劲。该公司公布了2019年第一季度至第三季度的主要业务数据。截至2019年9月30日，公司累计承包项目471个，同比增长14.6%，累计总承包面积6028.97万平方米，同比增长14%。2019年1月至9月，公司新签约物业服务项目47个，新签约面积约587.84万平方米；公司案例字段中新签订的服务合同数量为10；公司新签订的咨询合同数量为1份。

切入剧场物业管理，规划各种服务形式。公司先后承接了银泰城市系列、绿地系列、阿里巴巴临橙巷、玉皇山南基金城、湖州影视城等多个知名项目，最近又承接了杭州东坡大剧院物业管理，这是公司首次承接剧院物业管理工作，开辟新的门类。到目前为止，公司的服务形式涵盖了多种物业类型，如住宅楼、办公楼、商业综合体、工业园区、学校、特色城镇和政府建设项目。

投资策略:预计2019-2021年公司净利润为1.1/1.29/1.49亿元，同比增长20.2%/17.1%/15.6%，每股收益分别为0.82/0.96/1.11元。我们认为，公司的基本物业服务、增值服务和公寓租赁项目在全国范围内的分布继续发展，并保持了“增持”评级。

风险预警:劳动力成本上升的风险、未能完全收回物业费的风险、加剧市场竞争的风险以及房地产调控的风险。

来源：广州新闻直播