快讯 郭杰群：宏观政策过去20年给了开发商太多幻想

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2019意见业务年会现场新闻:2019意见业务年会主题研讨会于11月14日在上海举行。会上，麻省理工学院宁波(中国)供应链创新研究所所长、清华大学货币政策与金融稳定中心副主任郭杰群先生发表了题为“股票时代，资产证券化在房地产行业的应用”的演讲。

他说，在过去20年房地产快速发展的过程中，我感觉国内宏观政策给房地产开发商带来了一些错觉。

他认为，在增量阶段，房地产开发商基本上没有特定的商业模式，主要依靠低融资成本和周转速度。如果他们得不到廉价资金，或者周转率下降，他们将很容易被挤出竞争跑道。

随着房地产业的进一步发展，我们可以看到越来越多的房地产公司开始注重经营。事实上，它主要以股票为基础，由专业资本主导。它是一个具有特殊交易策略的专业投资者。它依靠其交易策略在市场上筹集资金，然后通过这些资金购买和运营房地产，以提高投资者的回报。表面上看，这是三个非常简单的过程，但背后的原因却大相径庭。

在第一阶段，发展能力是主要阶段，每个人都在为发展能力而竞争。第二阶段是经营管理能力，应逐步加强经营管理，而不是发展能力。

虽然我国逐渐出现了一些物业公司或管理公司，但我们都知道，这些物业管理公司仍然以出售楼宇为目的，增加配套服务，这不是我们在西方国家看到的以经营为主的专业经营。

来源：广州新闻直播