财富证券：旺季销售动能较弱，土地市场持续低迷

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乐居财经新闻11月14日，财富证券发布了一份关于房地产行业的研究报告。

行业表现:2019年10月，房地产(深湾)行业单月上涨2.01%，涨幅超过上证综指1.19%，沪深300指数0.12%，在28个一线行业中排名第七。在子行业中，房地产开发行业单月增长2.03%。

行业数据表现:(1)10月份，白城市住宅价格指数同比上涨3.23%，涨幅比上个月下降0.33个百分点，环比上涨0.15个百分点，同比和环比涨幅均继续收窄。(2)10月份，全国30个大中城市商品房交易面积1458.92万平方米，同比增长4.44%，但增速环比下降11.19%。尽管该行业在10月份进入销售旺季，但从数据来看，复苏势头仍然疲弱，整个市场处于波动的游戏模式。(3)10月份，全国100个大中城市土地出让面积4492.95万平方米，同比下降23.47%，环比下降20.90%。土地市场持续低迷，尤其是三线城市比整个行业都弱。在地价方面，100个大中城市的地价为6.15%，比上个月下降0.75个百分点，其中住宅用地的地价为7.18%，比上个月下降0.79个百分点。

行业趋势:(1)10月份行业整体销售情况比9月份差，主流房企销售业绩分化。从1月到10月，除万科外，其他7家房地产企业的销售增长率均超过10%。(2)从10月份房地产企业征地情况来看，部分资金相对充裕、需要补货的房地产企业加快了征地步伐，而大部分房地产企业对征地仍然比较谨慎。(3)10月份，房地产行业(含abs)发行的债券规模为276.31亿元，占规模的0.97%，融资活动继续降温。(4)南京六合区调整了人才政策，“一城一策”开始向“一城多区多策”转变；天津市出台了《天津市促进北京市非资金功能项目发展的政策措施(试行)》，放宽了特定购房群体的购房条件，但“无房炒房”的基调没有改变。

投资建议:建议重点关注招商蛇口、阳光城、金地和中南的建设，这些项目的销售业绩保持了较高的增长率，支撑了未来的业绩；建议土地储备集中在一、二线股；随着融资政策的收紧，建议关注现金流量充足、净负债率较低的万科甲和在央企背景下具有融资优势的保利地产。

风险警示:行业融资政策继续收紧；房企融资陷入困境；该行业的销售疲软。

来源：广州新闻直播