股东会见闻录 | 宋广菊：重回前三是一个三到五年的目标

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来自北京的小股东视点房地产网早早来到保利洲际酒店会议室，仔细研究桌上的资料，只等着保利发展2019年第二次临时股东大会。

将近9点30分，宋广菊带领一组管理层，只有7名股东出席。经过一点整改，宋广菊及相关高管开始宣读该决议的四项议案，包括关于处理保利金融有限公司相关业务的议案和关于选举非独立董事、独立董事和监事会的议案。

然而，对于特别到来的少数股东来说，行使这两项法案的投票权并不是此行最重要的目的。保利在第三季度的报告出来后，他们需要冷静一些对保利发展的焦虑。

前四个希望

今年上半年，保利一直以迅猛的势头追赶前四名，最终在与融创的推拉竞争中排名第四。甚至在头两个月，就超过了恒大，成为销售排名第三的房地产企业。

在第三季度，这一成绩没有得到保持。自8月份从第四名下滑以来，保利的发展速度逐渐放缓。

数据显示，保利发展今年前三季度实现合同金额1096.6亿元、1429.64亿元和941.49亿元，合同面积分别为700万平方米、936.43万平方米和657.31万平方米。

保利发展的另一面，开始一步一步发展，力求稳定，是小股东获取更多利益的焦虑。这位北京股东还认为，保利作为央企，一直以来都很稳定，今年的发展势头也很好。半年度报告中的所有数据都很好，但第三季度报告中的数据却不太好。

半年前，我们认为保利今年重返前四没有问题，但在下半年，它开始被融创超越。今年的前四名还有希望吗？他说话直率。

宋广菊并没有回避这个问题，他回答说:目前看来希望不大，因为融创通过并购迅速储备资源，取得了非凡的发展。

事实上，自2017年以来，宋广菊一直承诺努力让保利重返前三名。在今年5月举行的年度股东大会上，宋广菊表示，这是三到五年的目标。

在这次股东大会上，宋广菊仍然重申了这一观点:目标是牵引，在这个过程中一定有很多客观因素，这仍然充满希望。

她转向保利目前的增长率，她认为保利一直在走自己的路，从不冒险。她表示，保利发展协会将重点关注省会城市，并战略性地增加对发达地区的投资。

少数股东权益、管理和财务费用

对于小股东来说，他们最关心的是自己的权益。另一位出席的股东甚至统计了保利近六年业绩报告中少数股东权益的比例，并询问为什么这一比例近年来一直在下降。

据了解，保利2013年年报披露的少数股东权益约占90%，去年降至72.19%，而今年第三季度报告披露的少数股东权益约占63%。

宋广菊向股东解释，少数股东权益的减少是由于保利债务削减的推进。

2013年，国有资产监督管理委员会(SASAC)加大了整体监管力度，要求中央企业减少负债。宋广菊说，从那一年开始，保利开始严格控制其债务比率，每年保持在1%左右。

这一趋势带来的是保利在负债率下降后仍能保持市场紧张的原因，即逐步调整小股东的权益。她继续说道。

截至2019年前三季度末，保利总资产为9752亿元，净资产为1985.09亿元，资产负债率为79.64%；扣除预付款后，其他负债仅占总资产的40.38%。

对于第三季度报告中小股东权益大幅下滑的现象，宋广菊表示，该季度报告只是阶段性数据，将保持适度修正。

此外，一些股东在今年的保利第三季度报告中更详细地观察到管理费用和财务费用过度增长的问题，并对此提出了质疑。

根据2019年前三季度的数据，保利的管理费用为30.88亿元，净增8.15亿元，同比增长35.87%。报告解释说，公司规模扩大，管理费用增加；财务费用34.3亿元，净增9.05亿元，同比增长35.87%。报告说，资本化条件没有得到满足，利息增加了。

相关管理人员解释说:管理费确实有一些细节，比如多一点汇兑损失，财务资本化的调整时间等。另一位管理人员也表示，事实上，一些数据是在2017年和2018年大规模扩张后出现的，在1-2年内缓慢发布。

最后，宋广菊补充说，根据行业特点，第四季度的结转额一般占比较高的比例。

保利发展第三季度报告显示，截至今年第三季度末，其营业收入为1117.94亿元，同比增长17.77%；净利润175.74亿元，同比增长30.51%；上市公司股东应占净利润128.33亿元，同比增长34.08%；上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为122.59亿元，同比增长37.21%。

来源：广州新闻直播