小房企上市样本 去年溢利4500万的三巽启动香港IPO

本篇文章1324字，读完约3分钟

据报道，三顺是一家快速发展的中国房地产开发商，总部位于上海，总部位于安徽省，位于长江三角洲地区。自2004年集团的前身安徽三迅投资成立以来，致力于深化安徽省房地产市场，实现安徽省从核心城市到县的多层次发展，并成功进入山东省和江苏省的房地产市场。

据相关统计，在合同销售额方面，中国典型房地产企业前200名的排名从2017年的第171位上升到2018年的第130位。据安徽省房地产商会统计，2018年，在总部位于安徽省或主要市场位于安徽省的房地产企业中，新增土地储备排名第一，签约销售排名第二。

根据招股说明书，三顺的所有收入都来自出售已开发的物业。截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日以及截至2018年6月30日和2019年6月30日的6个月期间，收入分别为5.41亿元、2.63亿元、7.24亿元、1.75亿元和5.62亿元，毛利分别为1.01亿元、6，880万元和2亿元

根据招股说明书，三顺的业务模式是出售某些房产，以收回资金用于业务、运营和扩张计划。由于物业发展项目的时间表及物业销售时间等因素，经营业绩及现金流量可能会出现波动。例如，与2016年和2018年相比，2017年的收入相对较低，2017年出现净亏损。

值得注意的是，招股说明书没有披露这三份合同的销售情况。

此外，毛利率由2016年的18.7%上升至2017年的26.2%，并于2019年进一步上升至28.6%，然后由截至2018年6月30日的6个月的24.0%上升至截至2019年6月30日的6个月的36.4%。毛利波动的主要原因是交付建筑面积的波动。毛利率波动的主要原因是不同物业项目的毛利率随项目售价、建筑和人工成本以及物业土地使用权成本而变化。

于2017年及2018年，毛利率持续上升，因为明光英伦华一期于2017年落成及交付、明光英伦华二期于2018年落成及交付、立信英伦华一期及亳州第一医院一期的毛利率相对高于2016年在滁州落成及交付的物业。

在土地储备方面，截至2019年8月31日，共有35个不同开发阶段的项目，覆盖三省九市，其中安徽省29个房地产项目，江苏省5个，山东省1个，土地储备总面积约420万平方米。土地储备从2016年12月31日的110万平方米增加到2019年8月31日的420万平方米。

截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日及2019年6月30日，三家公司的净资本负债比率(按相关期末计息贷款总额减去现金及现金等价物、限制现金及质押存款，除以总股本并乘以100)分别约为41.2%、58.5%、净现金状况及净现金状况。

流动资产净值从2017年12月31日的4.51亿元下降至2018年12月31日的3.15亿元；于2019年6月30日，其增加至人民币7.55亿元，主要由于开发中物业、预付款项、其他应收款项及其他资产增加，部分被物业项目增加导致的合约负债增加所抵销。

截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日，未偿还银行贷款和其他借款总额分别约为2.29亿元、5.14亿元、7.09亿元和14.2亿元。

来源：广州新闻直播